上周大商所塑膠市場停止前期的反彈，價格開始震盪下行。其中主力L0901合約在週一開盤於14195點，後受到下游需求疲弱，貿易商積極出貨套現的影響，價格下跌。周內最高14210，週五收於13530點比上周下跌800點或者5.58%。全周共成交405240手，持倉減少1768至16392手。

    上周市場下滑因素主要是：前期石化價格上漲過快，庫存卻消化有限；中間商過度炒作；下游本身需求尚未放量。2008年7月我國國內PE產量57.05萬噸，比上月增加8.86%，比去年同期增加7.11%。7月份PE進口總量為49.72萬噸，較上月增加20.92%，同比增加37.25%。所以總的來說7月份國內PE供應較充足，目前的高庫存一直是是影響價格上行的主要障礙。中石化從8月下旬開始減產，市場傳聞說9月繼續減產，各石化工廠減量約12000噸左右；外盤方面，受國內市場跌勢影響，7、8月成交不多，因此9月到貨量預計仍然維持偏低水準；由此，9月社會總供應量偏弱。9月應該是消化庫存的階段，社會總供應量比前期相比會有所減少；如果能得到下游消費積極啟動的配合，9月塑膠的上漲行情還是很值得期待。

下游開工率基本上維持在上周水準，農膜工廠整體開工在30-40%，工廠接貨多以按需就搬為主；部分工廠表示今年行情較為特殊，下游採購啟動緩慢，因此目前基本訂單制生產以規避風險。我們預期9月後期下游逐漸啟動，那時需求會基本呈增長趨勢。但是，由於目前兩大石化庫存仍然在正常偏高水準，且前兩周的價格反彈，貨源流向集中在從石化到中間商，因此預計市場仍需一段時間的調整。

    技術上看，上周塑膠指數日K線圖上收出二陽三陰，盤面呈現高位震盪緩慢下行的趨勢。週五日K線收出短陽線；MACD指標顯示高位多頭下行趨勢，綠柱開始縮小；KDJ指標略微上行，有交叉的趨勢，受制于超賣區。預計，本周塑膠期貨市場將繼續保持震盪盤整的趨勢。